康哲藥業（00867）主要代理海外獨家原廠藥物，今年上半年營業額1.67億美元，按年上升26.5%，純利升22.3%至5,050萬美元，惟由於沙多力卡提高給代理商的銷售價格，令毛利率下跌3.7個百分點至54.2%。集團擁有多個產品獨家代理權，在內地推廣和銷售；上月底獲得瑞士製藥公司3種藥物的獨家經銷權，進一步支持業務發展。
集團目前有6個產品正進行進口註冊申請，待獲得中國國家食品藥品監督管理總局（CFDA）批准後，憧憬帶來銷售貢獻。
主力產品黛力新和優思弗期內銷售均錄得兩成增長，不過，施圖倫滴眼液因生產廠商的產能未能配合需求，令其銷售收入下跌15.5%，但有關的新生產線七月完成，下半年料有改善。
至於自主研發的酪絲亮肽，進展順利，在六月底已成功入組受試者246名，具有增長潛力。期末，集團手持現金1.1億美元，中期增加派息，每股派0.838美仙，而存貨周轉天數和貿易應收帳款周轉天數均下跌，分別為48日和57日，財務穩健。
受到醫藥行業賄賂事件影響，集團股價持續受壓，近日見反彈，STC%K線續走高%D線，MACD牛叉擴大，走勢見改善，宜候低於6.4元吸納，7.2元見阻力，不跌穿6.1元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）