理財Campus：電商大熱網購股當炒

樂天電商收入闖高峰

樂天（日股編號：4755）成立於九七年，當時其電子商店首月交易額為32萬日圓（約24,912港元），商戶只有13家。時至今日，其業務已拓展至旅遊、電訊、信用卡及保險等，市值超過15,800億日圓（約1,230.82億港元），去年收入更達到4,434.7億日圓的歷史新高。

收購積極 進軍視頻

集團今年第二季收入按年上升39.7%至1,277億日圓（約99.4億港元），盈利則同比微跌0.1%至114億日圓（約8.88億港元）。

由於網購市場機遇不斷，集團近年亦積極進軍海外併購，去年收購法國物流公司Alpha Direct Services（ADS）及加拿大網上書店Kobo，並取得Pinterest股權，傳聞最新收購對象為視頻網站Viki。一二年樂天海外市場電子商貿總交易金額，按年升近49%至457億日圓。現時集團於逾20個地方擁有網絡業務，包括奧地利、英國、法國、泰國及印尼等。集團去年股價下跌18.6%，但今年表現標青，年初至今升逾77%。

網購股表現比較	Suzuki	Benny

亞馬遜廣告增長發圍

全球最大電子商貿平台亞馬遜（美股編號：AMZN），去年股價升44.93%，同年商品銷售收入達610億美元。其中廣告收入為6.1億美元，佔銷售收入1%，市場認為，其搜索廣告及網站廣告業務增長空間甚大。

近年集團亦致力改善物流系統，單是去年已興建多達20個貨運中心，目標是兩天內將貨品送到客人府上，以提高效率作賣點，吸引消費者上網購物。

業績倒退 股價反飆

亞馬遜去年業績錄得十年來首次虧損，今年首兩季情況未有改善，第二季出現700萬美元淨虧損，但無礙股價上揚，於七月時逼近313.67美元歷史高位，股價年初至今升12%。

摩根士丹利指出，二○一六年全球電子商務市場總值將擴張至1萬億美元，亞馬遜憑着優越的物流系統，將可獲得近四分一的市佔率，屆時收入亦會增加至1,660億美元。

由於美國將就網上交易開徵銷售稅，市場亦擔心會打擊消費者網購意欲，對亞馬遜盈利造成影響。

eBay移動平台谷交易

以網上拍賣起家的eBay（美股編號：EBAY），屬於無庫存及成本偏低的網上虛擬市場，賣家將產品上架及買賣方成功交易後，eBay會收取一定比例的手續費，其收入會隨交易量增加而上升。公司於○九年收購韓國網上購物平台Gmarket，去年為移動布局及網站版面進行改革，令活躍用戶增長2個百分點至12%，新用戶超過400萬。其一二年收入達140億美元，按年增長達21%，而當中近三分一的買單，均由移動平台而來，另PayPal收入亦增加26%至約56億美元，不但業績做好，去年集團股價亦升68.14%，超過另外兩隻網購股的升幅。

轉型成功 盈利微跌

雖然eBay轉型成功，但今年第二季業績展望卻未達分析師預期，截至六月三十日止一季，eBay盈利及收入為6.4億美元及39億美元，相對於去年同期的盈利錄得輕微下跌。該股股價年初至今微跌2%，上周五收報49.99美元，市盈率為24.9倍。

用家網購直擊

Suzuki：上Gmarket掃靚衫

常用網站：Gmarket

網購產品：衣服、化妝品、食物

每月平均消費：1,000元

以前曾在韓國生活，經朋友介紹下，兩年前開始使用Gmarket，現時常透過網站購買衣服、化妝品、食物等。相對於本港專門店，Gmarket的優惠與韓國店舖同步，而且款式較新、贈送的sample數目亦多。開始網購後，已較少到商場購物，平均一個月會在Gmarket消費一次，每次金額大概1,000元左右。

Benny：組團「淘寶」勁慳

常用網站：雅虎拍賣網，淘寶等

網購產品：電子產品，衣服等

每月平均消費：幾百元

日韓電子產品新款推出後，通常會遲一個月左右才於香港發售，故多會到官方網站購買，可先人一步體驗產品。另外，身邊朋友亦有組團「淘寶」，其價錢可以低至街價的十分之一左右，如圖章零售價普遍為100元左右，但淘寶只需批發價約10元。而且一批朋友一齊「淘寶」，運費相對「平啲」。但始終網上購物亦有風險，質素未必常有保證。