大行匯報：天能受累供求失衡
美銀美林發表研究報告指，雖然天能動力（00819）早前已經發盈警，但中期業績仍令人失望，加上行業兩大龍頭近日再次減價，故維持其「跑輸大市」評級，目標價亦下調30%至1.75元，並指公司現價相當於一三年市盈率11倍，在行業產能過剩及減價戰的情況下，估值屬較昂貴。
該行表示，撇除一次性項目後，天能上半年純利僅1億元人民幣，按年倒退73%，毛利率亦由去年同期的23%急跌至11%。
該行又對行業產能過剩及減價戰表示關注，指業界整體產能仍在擴張，惟需求增長緩慢。
天能及超威動力（00951）在七月初上調鉛酸電池價格後，八月中再次減價，反映供求依然失衡，加上第四季亦是傳統淡季，預計其毛利率或進一步收縮，故該行下調天能一三至一五年盈利預測分別52%、41%及35%。