禾雀亂飛預示大市見頂

當細價股「禾雀亂飛」時,往往是股市見頂回落先兆,過去數次泡沫爆破前,均曾出現細價股「喪炒」現象,例如九七年紅籌股熱潮,以及二千年科網股泡沫。

以科網股泡沫為例,二千年三月,當納斯達克指數高見5,100點時,本港有兩大科網股招股,其他小型科技股受追捧,恒生指數攀至18,300點後「插水」,至五月底已下挫至13,700點水平,累積跌幅達25%。

即使沒有出現股災,然而當細價股熱炒,很多時候股市亦會有調整,例如今年一月十八日,九大藍籌股同時破頂,有獲利資金轉炒細價股,但在一月二十五日,二、三線股份率先出現近千隻股份遭到拋售,然後恒指由一月三十日的今年高位23,822點,回落至四月的21,500點水平,跌幅接近一成。

近年趨理性難再「高飛」

另一個例子是今年五月中恒指見23,500點,之後突然插水式下跌至六月二十四日的今年低位19,813點,跌幅超過15%,四月中時同樣先見細價股炒上。

不過,有券商表示,經過多次教訓後,近十年投資者已變得理性,雖然不時有「禾雀」出現,但「飛」得已低很多。