受到資金持續從新興市場流走的影響，港股上周出現回整，恒指一度下探至21,500點水平。
總體上，對港股可持謹慎正面看法，資金未見大舉流出中港市場。內地經濟經歷了上半年的經濟增長放緩後，有逐步回穩的趨勢，估計中資股有跑出機會，而恒指支持位在21,500點。
招商銀行（03968）公布了截至六月底止中期業績，純利有262.71億元人民幣，同比增長12.4%，表現較預期理想，主要是受到費用收入強勁增長，以及淨利息收益率跌幅減慢的帶動。
另一方面，招行亦宣布落實供股，A+H股共集資438.4億港元，集資後可以增強資本充足率，屬於正面消息。
技術上，招行在本月中出現了向上突破的走勢，股價一舉升穿了10日、20日和50日線，確認見底回復強勢。該股在月中的上衝走勢當中，成交量明顯增加，資金有流入迹象。建議可於13.7元買入，止蝕於12.5元，目標睇16元。
第一上海首席策略師 葉尚志（作者為註冊持牌人士）