李小加力撐A股硬件No.1

上周四光大証券出現烏龍盤事件,消息轟動A股市場。港交所(00338)行政總裁李小加昨在內地出席經濟峰會時稱,中國金融市場龐大,單單一個72億元(人民幣‧下同)的錯誤買盤,卻引起軒然大波,實質上隨時也可以是個真實的交易決定。

衰在軟件 監管有問題

李小加連番反問:「為甚麼是一個故障?可能是光大証券想做70多億元買盤。為甚麼能在這麼大的資本市場帶來5、6%的升幅?為甚麼會如此脆弱?為甚麼一個這麼小的買盤,就能為市值上萬億元的市場帶來衝擊?這說明甚麼問題?」

他解釋,從硬件看,目前A股交易系統及風險管理系統是全球第一。因十年前的改革,中國是全球第一個達到一戶一碼的市場,「世界上沒有股市交易系統能做到一戶一碼,故在結構層面來說,A股是最先進的。」另內地有足夠風險管理工具,如期貨市場由中央統一控制孖展按金,有別於環球市場的運作。

然而,內地在軟件上卻出現邏輯性錯誤,「內地金融市場的關係出現錯配,政府、市場、監管機構間的權利和責任有很大問題。」李小加續指,中國金融市場需進行價格改革,即改善利率及匯率制度,並開放資本市場。他直指這是最大難關,故通過中國與香港的緊密合作,可形成橋樑把國際資金引入內地,內地人亦有機會分散資產到海外,最終由市場力量調節國內地的邏輯性問題。

另官網亦點名批評光証烏龍盤事件,並質疑上交所在光証事件中表現低劣。因在過程中,明眼人都清楚看到作為市場交易行為的直接監管者,即上交所表現出的無能和失職。