講股小字典：工行守穩5元可吸

市場普遍預期，內地整體貸款利率短期內不會大幅下調，但長遠行業競爭勢將加劇。由於中銀監對內銀的資本充足率有既定要求，大型內銀無論在資本及資產質素上較可取，防守力應較強。

人行取消貸款利率下限後，銀行可按照本身的資金成本及對業務的風險評估，提出更具競爭力的條件，爭取更多貸款業務，惟相信取消限制對內銀的即時影響有限。

據資料顯示，現時內地大部分貸款利率是訂在基準貸款利率或以上，只有11%之貸款息率是低於基準利率，而且低於基準利率的幅度不超過10%。

不過，現時內地經濟增速放慢，貸款利率下降無疑會令內銀淨利息收入受壓，不良貸款佔比上升。

資本充足率續提升

有內地研究機構指，假設未來兩年間內銀淨利息收入下跌10%，而風險加權資產增加15%，內銀有可能須籌集500億至1,000億美元的資金，以維持當前的資本充足率。

中長線而言，大型銀行因資本實力較雄厚，在爭取大型及優質企業客戶較有優勢，如工商銀行（01398）。

工行今年首季淨利息收入按年增長8%至1,067億元人民幣，純利則上升12.08%至687.4億元人民幣，貸存比率為64.2%，不良貸款比率為0.87%。期內，資本充足率為13.68%，較去年底的13.66%上升0.02個百分點，主要是純利持續保持增長。該行目前息率逾5厘，若股價企穩在5元樓上，可分注吸納作中線部署。

易明