Market Insight：港股悶局不易打破

古勝認識的基金經理，部分人見半年結後，短期無故事好炒，索性一動不如一靜，放暑假陪吓一家大細。死硬派或者仲堅持股市要睇埋周四凌晨美國聯儲局主席伯南克出席美國國家經濟研究局會議的發言，以揣摩美國退市時間表，但睇見十年美債息已挾上2.7厘以上，低位足足反彈1.1厘，「就快退市」幾乎已經寫喺伯南克個額頭上面。

刺激措施望天打卦

近兩日歐美股市回升，或多或少反映，投資者逐步接受經濟復甦下，超低息日子快將完結的事實。然而，投資者共識是，中港股市中短期內唯一希望，是中央政策轉向，中央強調無刺激、去槓桿及產業結構改革，調節經濟由消費取替工業主導，目前情況有點像膽小鬼遊戲，考驗中國讓經濟及股市下沉的忍耐程度。

古勝冇點你 2013/07/10

萬里長空

如無意外，刺激經濟的強心針，需要在極惡劣情況出現（有大行認為單季GDP低於7%），或者股市出現恐慌拋售才會出手！意味上半年弱過藥煲的中港股市，未來一季可能只會在極超賣下才出現技術反彈。

昨日內地公布六月份通脹及生產者價格指數，CPI及PPI分別升2.7%及跌2.7%，PPI同預期接近，但持續下滑凸顯了內地經濟疲弱，需求不振的情況持續，但按年跌幅有收窄迹象，下半年企業業績有可能稍勝上半年。通脹因為今年天氣較熱刺激糧食價格高企，漲幅比上月及市場預期的2.1%及2.5%高，意味留給政府的操作空間減少。

阿里上市似好事近

今年大市缺乏主題，個個賓架睇住阿里巴巴集團上市，由路邊社消息，估值愈吹愈誇張！情況有啲似二○○○年科網熱，單係騰訊（00700）及網龍（00777）等內地網股，今年完全唔見受跌市影響，已可見一二。

常言道Buy on rumor,sell on fact，近期A股無論賺唔賺到錢的網股，都因為影子效應炒到癲，大膽講句，有乜股票實升唔敢包，但幾可肯定，阿里巴巴一旦落實招股並開始路演，極有可能係一眾內地網股見頂之時。新任的阿里巴巴首席執行官陸兆禧啱啱在港會見傳媒，似乎是好事近矣。

中國的節能家電補貼玩到五月，創維數碼（00751）六月營運數據見到初步影響。六月中國分部電視銷貨量按年跌17%，銷貨額有2%升幅，估計是售價較高的雲電視，佔售出產品比重提升有關。

總括第二季內地電視銷售量及金額，分別有27%及35%增長，連同海外業務，則升38%及42%。五月初，創維股價見過6.67元，至今累跌四成七，基金趁補貼完結前沽貨外，內地樂視網賣大包，七千人仔的樂視60吋網絡電視開始付運，心理上不無影響，較淡的大行估今年賺15億元同舊年差唔多，市盈率6.4倍，壞消息可能在股價反映得七七八八，但炒唔炒得番上去，仲要睇4K電視係咪可掀起新一輪換機潮。

昨日市場又再傳出內地將於年底前落實城鎮化規劃，而水泥股台泥國際（01136）亦發出盈喜，股價曾急升逾一成，收報1.96元，升8.2%，成交1,352萬元。不過，諸如此類嘅利好消息，未能提振建材股板塊表現，海螺水泥（00914）僅微升0.2%，中國建材（03323）更逆市跌1.9%，西部水泥（02233）下跌3.6%，亞洲水泥（00743）算比較強，升3.4%。

中資板塊難再起哄

雖則話，水泥行業比較特別，產品不宜作遠途運送，故產品價格因應地區不同而異，台泥盈喜對整個行業榮枯啟示未必太大，但無可否認的是，中資板塊炒作氣氛大不如前，兩地股市成交低迷，看來在走資潮過後，股市要在低位整固一段時間，板塊股份全線起哄、不同板塊輪流炒作的日子已成過去，短期股份將以個別發展為主。

古勝