內蒙鄂爾多斯經濟自去年民間借貸與房地產市場調整後一蹶不振。昨內地傳媒報道，去年地方政府需向伊泰煤炭（03948）母企伊泰集團借款15億元（人民幣‧下同）支付工資予公務員。里昂認為，內地債務危機風險正在上升，不排除中國信貸評級有再被降級可能。
《財經國家周刊》報道，因房地產及煤炭業兩個主要引擎「熄火」，鄂爾多斯經濟增速由內蒙榜首跌至最低，「政府欠企業債、企業欠民間融資公司債、民間融資公司欠放貸老百姓債」三角債問題，愈來愈明顯。報道又引述一名接近市政府消息人士透露，鄂爾多斯地方債總量達2,400億元，然而去年財政收入只有375億元。
里昂證券中國研究部董事總經理張耀昌認為，過去四年中國債務規模已經倍增，預期至一五年債務佔本地生產總值（GDP）比例將增至2.45倍，目前新增債務數字為GDP的2.9倍。該行又表示，內地社會融資總量佔GDP比例，將由一二年30.3%，增至一五年的32.2%，地方政府債務增加的同時，各地財政收入增長放緩，當中依然存在違約風險。
近年內地透過增加債務用來投資，繼而刺激經濟的效用愈來愈少，張耀昌稱，儘管今年內地已先後兩次被評級機構降信貸評級，但若債務水平續增，下半年再遭降級非沒可能。
德銀大中華區首席經濟學家馬駿建議，應允許地方政府發市政債，藉此增透明度及加強自我約束等，同時應賦予地方若干稅收立法權，並建立較穩定的一般性轉移支付公式。