大行匯報：大昌行前景難樂觀
摩根大通發表報告指，預期大昌行（01828）今年內地私家車分銷業務的經營利潤率難以改善，故將其目標價由6元下調至5.2元，評級則維持「減持」。該行較看好兩隻家電股創維數碼（00751）及TCL多媒體（01070），兩股評級同為「增持」。
該行表示，大昌行內地私家車分銷業務的折扣較先前預期大，連過往無折扣的超高端車款，現時亦有優惠，故預期今年經營利潤將持平。另旗下日本品牌業務亦持續低迷，加上今年賓利分銷業務虧損，故對其上半年盈利看法較謹慎。
該行又指，由於大昌行內地的新增4S特約店增長緩慢，故將其一三及一四年純利分別下調18.3%及10.6%，以反映對內地的銷售及毛利預測較低。該行目前對大昌行今年每股盈利預測，較市場低28%，又指公司目前股價相當於一三年市盈率的14.2倍，較同業為高。