華章科技（08276）於本月十六日掛牌，而上市首日股價大幅波動，股價以5元大幅高開後，一度抽上8.5元高位，最終回落至2.05元收市，較招股價1.2元高七成，其後股價反覆回落至1.4至1.6元水平徘徊。華章今次是透過配售股份的方式上市，由於股份集中，所以股價走勢亦較易波動，惟其業務前景只屬一般，難怪股價會由高位大幅回落。
華章從事中國造紙業及冶金和電力等行業的工業自動化系統和污泥處理產品之研究、製造及銷售，而公司的產品乃根據客戶的規格及要求定制，並主要向造紙業客戶出售。於一一年，華章佔中國造紙業工業自動化系統市場份額約5.7%。截至去年十二月底止六個月，公司對造紙業客戶的銷售額達9,850萬元，佔集團總收入約82.3%，而前五大客戶均來自造紙業，可見集團對造紙業的依賴。
由於公司主要客戶來自造紙業，所以造紙業的興衰對其盈利起關鍵影響。目前，內地造紙業出現產能過剩問題，而內地經濟放緩亦影響整個造紙業的發展，雖然集團具備能源及競爭優勢，而且對整個行業亦相當熟悉，但在造紙業陷入低谷下，公司亦難獨善其身，對收入及盈利構成影響，所以對華章而言，最大的風險是依賴單一行業。
現時公司最大客戶為浙江華章自動化，為減輕對其依賴，集團不斷開拓新客戶。由於新客戶佔公司的訂單比重仍有限，因此短期對浙江華章自動化的依賴難以扭轉。至於公司今次上市集資的金額，當中三成用作建設新生廠房及改善道路和增加廠區的綠化面積，另外有三成則用作新的機殼生產線。
華章上市首日股價衝高回落，高位已經累積一定蟹貨，加上公司發展受制於造紙行業，前景只屬一般，因此相信股價短中線只會在1.4至1.6元水平徘徊，投資者暫不宜對其股價走勢有太大期望。
有盈