惠譽預警美樓價倒插

惠譽認為，過去一年樓價累漲13%的加州，州內多個地區均屬高危，以洛杉磯為例，當地樓價過去一年累升超過10%，但當地失業率持續高踞10%以上，實質收入過去兩年更呈現下跌。

人為供應緊張推高價

惠譽指，供不應求是樓價上升的主因，但無論是高需求還是低供應，均是人為產生的結果，由於潛在買家採取觀望態度等待樓價回復穩定，產生高需求的現象；與此同時，監管機構近期限制銀主盤銷售，加上大多數負資產業主待價而沽，期望樓價會進一步上升，令供應趨於緊張。

部分大城市樓價變幅*（%）

全球債息昨日齊升

聯儲局現時每月買入850億美元美債和按證，冀藉此壓低利率，提振經濟。美國經濟在放水效應下持續改善，周二出爐的美國三月份標普Case-Shiller樓價指數顯示，二十大城市樓價按年升10.9%，為七年最勁，當中鳳凰城以22.5%按年升幅傲視同儕，三藩市以22.2%升幅緊隨其後。

不過，樓市數據理想，加上同日公布的消費者信心數據強勁，令聯儲局退市揣測有增無減，特別是主席伯南克上周透露，若經濟有持續改善迹象，當局可能減少買債。摩根士丹利報告指，當局較大機會於十二月開始放慢買債步伐。

揣測聯儲局減買按證，按證周二遭拋售。對美國按揭貸款利率具指引作用的房利美三十年期按證孳息升至2.91厘的13個月新高，較去年九月廿六日，即聯儲局宣布第三輪量寬後所創的1.68厘紀錄低位大幅回升。

按揭申請減8% 跌三周

按證需求減少，意味日後按證發行商須支付較高利率吸引買家，成本將由潛在按揭貸款者承擔，利率上升亦會令按揭再融資成本增加，勢不利樓市。按揭銀行家協會（MBA）昨公布，上周按揭申請減少8.8%，連跌三周。

除按證外，美債以至全球國債亦出現沽壓，十年期美債孳息昨再創2.23厘的13個月新高，升7點子；上周觸及1厘逾一年高位的十年期日本國債孳息升見0.965厘；十年期英國國債孳息自三月以來首突破2厘，最多升7點子至2.03厘。

相反，美元受捧，美匯指數一度高見84.368，逼近上周觸及的84.498的二○一○年七月以來高位；不過，日圓在日本央行行長黑田東彥重視金融系統穩定的言論下有支持，高見100.96兌一美元，上升1.41日圓。