兩星期前提及過金價已踏入熊市，並建議投資者不應在熊市買金。大眾所指的「從高位下跌20%已是熊市」之說，在技術分析中並不準確，實質有更多技術分析理由解釋黃金及白銀已踏入熊市。
白銀期貨在一一年四月急速衝上近50美元的逾三十年高位，當時日均成交近20萬張合約，遠超平日的5萬至6萬張成交。
銀價未能挑戰50美元後迅速滑落，顯示當時銀價已進入「搶購高潮」，是牛市末期特徵。
其後兩年銀價未能再重拾向上趨勢，持續橫行並於近期再以單日20萬張合約成交向下突破兩年低位，並出現嚴重超賣，技術上稱為「大超賣行情」，是牛市轉為熊市的指示之一。
近日金銀價格雖有反彈，但成交明顯疲弱，而銀價超賣後並沒有迅速反彈，走勢卻仍然在22至24.8美元橫行，估計銀價在熊市的走勢將可能比金價走得更弱。
投資者理想的賣出位置是待銀價反彈至26美元的重要阻力沽出白銀，若銀價未能繼續反彈，則可候其下破22美元時追沽，下方首目標20美元。
潘梓生 亞達盟環球期貨