日本安倍晉三政府上任後，目標是擺脫經濟「迷失二十年」的困境，要走出通縮惡性循環，通過金融、財政及產業政策重大改革，實現復甦之路。為了展現對抗通縮的決心，安倍政府提出「無限期量化寬鬆」，以通脹率達2%作為對策實施期間的目標，並很快任命黑田東彥為日本央行行長，以保證「無限量與質的寬鬆」貨幣政策得以全面實施。
對市場衝擊最大，應是日圓大幅貶值，跌至1美元兌99日圓以上，為二○○九年五月以來最低，與二○一二年1美元兌78日圓相比，下跌超過20%以上，這種跌勢估計在短期內不會停止。安倍經濟學的啟動可能對世界及中國市場衝擊最大，日圓持續貶值及貶值的心理關口到底在哪裏？
日圓貶值真實意義，並非早前國內所喧鬧紛紛的貨幣戰爭。其實，日圓貶值的實際意義，重點並非放在調整國與國之間的利益，而是調整日本國內經濟的利益關係，刺激國民通貨膨脹預期，擴大內需，以此擺脫長期以來的通貨緊縮的惡性循環。
無論當前日本經濟局勢有多複雜，有一點是可以肯定，經濟迷失二十年最為重要的原因，是日圓快速升值不僅全面削弱日本企業國際競爭力，也導致早前大量流向全世界的日本資金迅速回到國內，這些資金及財富又集中在少數企業及少數長者手中，只要持有利率極低的日本國債，就可分享日圓快速升值的成果。
如果這樣的價格機制不以激進政策來打破，並對利益格局進行重大調整，日本要擺脫困境根本就不可能。黑田東彥激進的貨幣政策，向市場釋放出大量流動性，日圓大幅度貶值不僅是通過市場價格機制來打破現有固化了的利益格局、清除強大既得利益集團對改革的障礙、減少改革過程中利益攤分可能引起的政治僵局、改變及調整企業和投資預期，也更可能提高日本企業國際競爭力，增加日本企業投資需求。
近二十年來，日本的經濟改革沒有停止過，但是每次都會觸動既得利益集團，阻力巨大。安倍政府借匯率改革來衝破現有的既得利益集團阻力，不失為最重要的一招。可是，日本激進的量化寬鬆貨幣政策在導致日圓快速貶值，同時也對國際市場及中國造成重大影響與衝擊。
當日圓升值時，早年流向世界各市場的日本資金紛紛回到日本市場；當日圓貶值時，以日圓為主體的利差交易又可能再次盛行，資金或會大量流向環球市場。這些資金流到哪裏，對這些市場造成衝擊肯定會很大，必須密切關注。
日圓大幅貶值，同樣會衝擊國際大宗商品價格重新定價（儘管這種衝擊要小於美元變化所帶來的衝擊），而大宗商品價格震盪，並會很快傳導到中國市場。這種影響不僅在國際貿易關係價格的調整，而且容易導致巨大匯率風險。
日本的農產品主要來自中國進口，日圓貶值不但要求中國貿易商對日本的農產品出口重新定價，也會加大中國貿易商匯率風險。日本產品出口的情況也是如此，給中日貿易帶來巨大的風險。
易憲容
當代內地著名經濟學者，原中國社科院金融研究所金融發展室主任，○七年辭去職位，目前在社科院金融研究所擔任研究員工作，以敢言著稱，有「房地產平民代言人」的稱號。易氏擁有上海華東師範大學碩士、中國社會科學院研究生院經濟學博士學位。