剛出席一個講座，又有人問頁岩氣概念股的睇法，近幾個月幾乎次次都遇到同一個問題，想套用電影《一代宗師》中的對白：「跌打正骨，內功點穴，一概不會。無瓦遮頭，舞龍舞獅，一概唔教。」來作答。
投資致勝，既要講效率也要講信念，又或者是要有信念才可以有效率，自己對於開採頁岩氣技術完全是門外漢，就算做公司探訪，也不外是被動地聽管理層天花亂墜。要找一堆相關數字不難，真正的難度是管理層如何由這堆數字中變一疊錢出來。
沒有信心分析，純粹跟風的話，一旦股價從高位回吐15至20%，根本不知如何是好，這些概念股多人炒作，偶然急速調整十分正常。有信念的話應是小注買，然後在調整時逐步加注，否則只會重複高位追低位斬，又或不幸板塊真是空有概念，就空餘一批高位追入的蟹貨，有機會一生長相廝守。
所謂效率，是一個項目可以有信心買得大贏得大，當然頁岩氣股在這幾個月絕對是勝任有餘，問題是自己沒有能力識於微時，現在又沒有信心分辨這是一個短期亢奮，抑或是長線結構性增長的故事，又何必勉強自己，總會有些事情是在自己能力範圍以外。而在這段期間尚有不少投資機會，如沽日圓沽英鎊，又或者港股中的友邦保險（01299），都更加值得追蹤，這些機會絕對可以大大注，要治本未必一定要重口味。
昨日指數牛皮，二三線則出現大倒退，如果是以往，一定積極沽空期指對沖，但經歷最近的反覆波動，頂多以減持作為防風措施。如果以走勢來作印證，最近自己對三四線內房股的戒心看來是正確，城鎮化的概念可能又是另一匹大白象，官員指指點點的資金流向沒有幾多次是正確，頗有機會起樓無人買，所以一線內房問題不大，其他則可能太過參差，投資者避險之下會有沽壓。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，公司客戶持有友邦及其衍生工具）