股博士隨筆：建滔板吼位入貨
建滔積層板（01888）去年營業額和盈利分別減少5%和12%，全年賺11.63億元，下半年並未見有改善，惟公司目標今年銷售額增長15%，產品價格有所回升，毛利率在去年下半年已見底，瑞銀預期集團今年盈利可恢復增長18%，以其一三年平均預測每股盈利0.48元計算，預測市盈率約8倍，周息率亦超過4厘，昨雖先升後跌，但已突破下降軌阻力，可在3.75元附近吸納。
集團表示，銅價回落亦使產品平均售價下跌，現時國際期銅進一步回落至7,685美元，惟成本壓力仍大。雖然歐美經濟拖累電子產品需求下降，但集團成功拓展內地市場，人民幣營業額佔達一半，今年亦以內銷市場為增長動力，冀智能手機和高端電子消費產品需求推動增長。
客戶訂單續增
集團出貨量及設備使用率在下半年有所回升，但仍未達滿載。管理層表示今年客戶訂單明顯增加，而公司首兩個月營運有好轉，三月需求亦持續復甦。建滔板將投資10億元增加玻璃纖維覆銅面板每月產能30%，現時覆銅面板每月產能已超過1,000萬平方米。
積滔板與母公司建滔化工（00148）一樣積極參與地產業務，去年十月底購入倫敦一商業大廈，預計每年可帶來4,000萬元租金收入，而首個住宅項目江蘇省江陰建滔裕花園一期項目預計於明年落成，去年底以6.9億元人民幣投得昆山市土地，現共擁有可建樓面面積130萬平方米的土儲。
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