在剛過去的數天假期，美股如常開市，至周二累積升幅大約100點，恒指ADR的升幅亦有大概120點，所以港股高開的機會相當大，問題只是之後升市能否持續。
以牛熊證方面去分析，港股在上周二急挫500多點當天，收回23,128至23,550點牛證約20多億份，然而投資者即時重新部署，買入在22,800至23,100點的牛證，數目有也近20億份，數目相差不遠。熊證投資者則相反，在急跌當天平倉15億份後，一直維持數目低企在25億份左右。
這個現象反映了市場絕大多數投資者，都對後市抱樂觀態度，並且深信再度回調的機會很低，而以筆者親眼所見，港股在這輪回調之後，各方的投資者都以非常積極的態度去吸納股票，而沽家普遍為大行，所以回調時成交金額仍然有700至800多億元。
正因為上述這個現象，筆者深信港股此輪的下跌浪應該並未完結，因為港股短線調整的深度以及長度，普遍是由大戶所操控的，而有關大戶普遍同時是衍生工具的發行商，當大戶今次努力沽現貨壓低大市，並大賣牛證，如果即時回升並開展新升浪的話，做法等同打開自己銀包派錢，因此預料大市將有更深調整。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）