Market Insight:股運亨通挑戰高位

今日年初五,古勝先同各位讀者拜個年,祝大家今年事事順利,萬事勝意,財源廣進!

龍年港股先苦後甜,最後半年憑着A股由五年新低中轉勢,以及日本央行加入量寬行列,港股攞個尾彩,最後累積一成五升幅,年初因為歐債危機人人睇淡,結果通通要重新配眼鏡,再次證明股市永遠是少數人睇啱,多數人站錯邊。

每年年底,不少堪輿大師都會為未來一年的經濟同股市把把脈,試想如果真的百發百中,他們早已變成億萬富豪了。不信大可拿一年前大師預測,找點開心,命中率同擲毫不遑多讓,甚至更糟,最佳例子,是去年初的特首選舉結果,九成以上大師押錯注,說明這類預測一看無妨,但還是不用太過認真。

假期期間,多個外圍股市在低成交紀錄下,表現唔錯,周二晚,道指改寫歷史新高,內地經濟出口數據顯示,中短期經濟轉捩點的證據更趨明顯,港股踏入一月中,就拉牛上樹,講到底,唔少公司趁市旺集資,餵飽唔少基金,大市也從去年十二月及今年一月,雞犬皆升,到近期上升股票變得十分選擇性。

沽空金額續回升

由去年六月萬八點起步,大市升浪已延續超過七個月,不少基金經理等候一次較似樣的調整入貨,進取的更試圖捕捉短期跌市,近期沽空佔大市成交持續回升。中線睇,港股已升至一○年底、一一年初的高位蟹貨區,需要時間消化、突破,相當合理,大市短期或者在超買及低成交下整固,但宏觀環境歐美日貨幣戰爭揭開序幕,央行印鈔希望以低匯價提升經濟競爭力的大環境一日持續,實物及風險資產升勢不易逆轉,內地股市及經濟周期剛見底回穩,蛇年之初的調整,只是提供另一次買入機會。

去年,本港及內房股表現標青,可惜樓價升勢,分別觸動特區及中央政府神經,市場相信,距離新一輪壓抑措施推出之日,是愈來愈近,無貨在手的只能等壞消息出盡,隊得過殘時撈底。

電訊設備股是今年最有機會否極泰來的板塊,去年底內地3G滲透率終於達到較具規模效益,使用率跨越兩成,加上平板電腦快速普及,數據需求持續增加(最近美國消息指蘋果公司為爭奪中國市場,年中推出低價版的iPhone及iPad)。

宏利具重估空間

種種迹象顯示,內地停滯多時的電訊設備投資,有機會隨着今年中或下半年研發4G牌照而回升,可能的受惠股包括中興通訊(00763)、聯想集團(00992)、中通服(00552)及京信通信(02342),均是古勝蛇年初心水。

假期前,宏利金融(00945)公布去年全年業績,賺17.36億加元,相比基數極低的一一年,大增12.5倍,核心盈利21.87億加元,微升0.8%,全年保險銷售逾33億加元,按年升33%。保險及財富銷售創新高,是今次業績的亮點,反而,亞洲區新造業務開支及整合成本比預期高,暫時未達預期成果,是業績較失色之處,不過最壞時刻已成歷史,估值較普遍同級保險股出現折讓的宏利,下行風險有限,公司聚焦亞洲,一旦未來兩季交出成績,相信會有相當大的重估空間,110至115元水平,上升潛力要比下跌風險大得多。

創維受惠城鎮化

上周五TCL多媒體(01070)股價成功突破6元關,創五十二周新高6.22元,收報6.12元,升3.9%,主要受上月銷售數據理想帶動。同類股創維數碼(00751)亦唔輸蝕,股價升6%,收報4.95元。

雖然家電下鄉補貼政策未有後續措施,但相信對行業影響不太大,股價亦已反映相關因素,反觀今年城鎮化將加快,加上大量保障房落成入伙,預料可帶動家電需求,TCL多媒體及創維作為內地電視機嘅大品牌,有望受惠行業榮景,投資者可逢回吐吸納。

古勝