理財Campus：策解半新股追揸沽攻略

新利：追

基建起動料有「盈」

去年十月中上市的新利控股（01240），招股價為0.88元，首日即勁升42%，不計手續費每手賺925元，榮登去年「賺錢王」，股價至今升約1.38倍，昨日收報2.1元。雖然已經累積一定升幅，但因受惠於港府推動基建及大型工程，同獲信誠證券聯席董事張智威及耀才證券研究部副經理植耀輝看好，若散戶無貨在手，現價仍值得追入。植耀輝指：「新利專門從事地基及機械租賃業務，而上周公布的施政報告中提到公、私營房屋的供應目標，未來應有不少樓宇地盤動工，而且填海及各項基建工程有望加快起動，或能帶動新利的盈利增長，利好股價表現。」

迅捷：追

零售轉旺有睇頭

今年首隻掛牌的迅捷環球氣勢如虹，首日收市價較招股價升近四成，每手帳面賺1,280元，但股價其後出現調整，昨日收報1.03元，較招股價跌兩成半。張智威表示，該股現價值得吸納，「迅捷主要是提供服裝供應鏈服務，包括產品的設計、原材料採購、品質監控、包裝及物流管理等，佐丹奴和班尼路等零售品牌都是其客戶，近來中港的零售市道轉旺，該公司可從中受惠。」

人保：揸

星級策投有保證

人保集團（01339）為去年最矚目新股，17名基礎投資者「粒粒皆星」，如美國國際集團（AIG）；更成為去年的「集資王」及「凍資王」，集資淨額達231.97億元，且凍資243.8億元，獲超過6.4萬人認購。雖然該股去年十二月初上市後的表現一般，但今年開始發力，至今已累升近三成半。

張智威稱該股的基本面佳，值得長線持有，「從以往內險半新股的表現觀察到，他們的真實價格通常需要九個月至一年時間才能夠完全顯現，可能是因為不少投資者都會借孖展抽新股，通常在股份上市初期便沽貨獲利，令股價受壓，加上人保未來很大機會被納入MSCI明晟指數，屆時基金經理便需要追貨，可令股價拾級而上。」

內房：沽

自去年十月上市的17隻半新股中，有四隻屬內房股，包括上星期受大市氣氛向好刺激、上市首日升兩成的金輪天地，昨日收報1.98元，累升18%；而旭輝控股（00884）及新城發展（01030）上市初期的表現一般，踏入一月份始逐步上揚，比招股價各升40及17%；至於上市首日潛水跌6%的西南環保（08291），一度累升17%，但踏入一月股價出現回吐。

植耀輝認為上述內房半新股已累積一定升幅，而且還存在政策風險，建議投資者先行沽出一半持貨，「內地『兩會』將於三月召開，市場傳聞內地到時或會有新一輪的調控樓價措施出台，將不利內房股的表現，因此，投資者宜先沽出一半持貨獲利。」

新股玩家反應要快

除了已上市的半新股外，其實即將上市的新股，投資價值又如何？

滉達富博爆升忌追貨

明日上市的玩具製造商滉達富（01348）屬於「蚊型」新股，公開集資額僅900萬元，但受新股市場熾熱炒風帶動，滉達富仍熱爆，市傳超購逾千五倍。

植耀輝預料首日大有機會如迅捷及金輪般爆升，「雖然滉達富屬傳統工業股份，一般而言投資者的興趣不大，但乘着新股熱潮，加上該股集資額細，容易出現供不應求，因此上市首日爆升的機會大，不過抽中該股的投資者宜於首日即沽貨獲利。若未能抽中的投資者，亦不宜於首日追入。」

中鋁礦業值得入飛抽

至於上周五展開招股、明日截止的中鋁礦業（03688），集資最多33.71億元，計劃以每股1.52至1.91元定價，入場費4,000元有找。該公司引入了五名基礎投資者，包括國際礦業集團力拓。植耀輝指投資者不妨抽中鋁礦業新股，但該股中線而言未見潛力，上市後應從速沽售，「該公司專注秘魯的銅礦營運，但賺錢能力成疑，而且截止去年九月底，該公司虧損了一億多元，因此抽中新股的投資者應趁市旺沽貨。」

今年新股及半新股熱炒，究竟此局面可以維持多久呢？張智威認為美國債務上限問題為港股隱憂，白宮及國會勢必有一場政治角力，會令大市變得波動，故提醒新股或半新股的投資者，要隨時做好離場準備。

植耀輝則指上半年熱錢仍然氾濫，有利港股表現，恒指上望25,000點，惟下半年市場或會將焦點放在歐洲經濟的復甦步伐，以及內地有可能因通脹升溫而加息，有機會影響港股走勢，招股反應及半新股股價亦易受拖累。