早前有報道指出，勞斯萊斯涉嫌賄賂曾任職於中國國航（00753）及東航（00670）的高層陳新，以取得合共逾20億美元之合約，陳新已於一一年四月因涉嫌受賄於內地被捕，故相信有關事件對兩間公司日常營運影響不大。
內地經濟逐步回暖，航空業客運表現亦見好轉，內地三大航空公司股價從去年十二月初開始反彈，加上農曆新年訂票旺季，客運量有望持續改善。
國航去年十一月總體客運運力同比上升4.7%，旅客周轉量增幅從十月的-0.7%上升至2.6%，其中國內航線旅客周轉量同比上升4.3%，國際旅客周轉量同比下降0.5%。受到中日矛盾影響，日本航班的需求顯著減少；然而，隨着歐美經濟的復甦，歐美航線的需求上升有望部分抵銷其他航線需求下降。
航空燃油成本是各航空企業的最主要成本，燃油價格走勢將直接影響企業的盈利表現。去年上半年，集團燃油成本按年增加9.61%至178.1億元（人民幣‧下同），佔總成本比例從一一年同期39.09%升至39.81%。集團於去年十二月起上調部分國際航線的燃油附加費，盈利能力可望改善。
值得留意，集團去年首三季匯兌差異，以及借款增加，造成財務費用大增，從一一年同期-13.9億元增加至20.8億元，匯兌收益按年減少84.5%至1.9億元，導致期內純利跌46.1%至42.4億元。另外，集團獲准公開發行不超過100億元的公司債券，有助減輕其營運壓力。走勢上，國航股價昨日呈「十字星」待變形態，STC%K線於超買區突破%D線，MACD熊叉持續擴大，可考慮於7港元吸納，反彈阻力7.65港元，不跌穿6.7港元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）