Market Insight：新地估值折讓大

郭樹清昨出席本港一個論壇，透露考慮推出第二階段的QFII和QDII，包括允許港資和外資金融機構參與RQFII，最重要是整體規模比目前大10倍。市場憧憬，○七年未離開月台已被叫停的「港股直通車」，有機會再啟動，昨日恒指升上23,413點創二十個月收市高位。

今次會唔會歷史重演，學○七年單靠吹風，短短三個月將港股由萬九炒到三萬二點？由近期沽空佔比大市成交比例縮到得番6至7%，看好後市的比例愈來愈高，要知短期股市走勢，永遠企喺群眾相反方向，最好留意大市成交，如果持續在七、八百億元樓下，反映購買力已消耗得七七八八，就要小心。

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盈警股切忌亂撈

此外，一月底、二月初是傳統嘅盈警期，留意上周五收市之後，就好似利豐（00494）、保利協鑫（03800）、長盈（00689）、達進東方照明（00515）、亨泰（00197）、萊福（00901）、第一視頻（00082）、盛高置地（00337）及泰坦能源（02188），到昨日收市後春天百貨（00331）及中傳動（00658）先後發出盈警。

一二年已是歷史，本來只要一三年展望復甦，盈警往往是低位撈貨機會，問題是大部分股價已由去年第四季累積唔細升幅，昨日利豐同保利協鑫插水，可見大孖沙心態，認定股價過分反映復甦炒過龍，才沽得如此狠勁。

星期三梁特首上任後第一份施政報告面世，唔洗收風，新班子四周搵地，擴大未公營房屋供應是路人皆見。早前恒地（00012）四叔也出來講話假如農地能免補地價，有能力建成百萬元私樓應市，這樣補貼市民上車，相信可行性甚低，可是潛台詞咪又係睇死政府短期無可能解決供應不足問題。

近期幾隻本地地產股股價唔單止升穿推SSD 2.0及BSD前水平，仲持續向高位進發，市場資金押注賭特區政府增加供應，不要說超額完成，就連達到市民期望的機會都唔大，恒生地產分類指數，目前市帳率僅0.95倍，同歷史0.6至2倍的範圍的中下限水平，古勝相信仍然有相當可觀的投資價值，因為高層負面消息，估值折讓較其他發展商歷史水平落後的新地（00016），繼續是古勝首選。

講番唔少本地炒家及發展商，埋怨特區政府的SSD 2.0及BSD太辣，不過，一樣面對熱錢湧入煩惱的新加坡，上周五當地政府宣布自○九年以來，推第七次房地產降溫措施，果然是香港競爭對手。星洲連BSD都睇齊，將稅金由5%加到同香港一樣的15%，就連永久居民首置「祖屋」或者私宅都要畀5%BSD。

星洲加辣遏炒風

話說回頭，特區政府出招後，港人轉去炒舖、炒工廈甚至炒車位，今次新加坡招數都幾辣，一次過仲包埋貨倉及工廈，持貨少於三年，沽貨要畀5至15%業主印花稅，堪稱是三年以來打壓炒風最勁一鋪，唔知香港會唔會照辦煮碗，到時又唔知班炒家會唔會去炒會籍、遊艇，甚至今年BENZ轉款個配額。

阿爺出口術帶動兩地魚缸走高，兩地券商股如魚得水，早前引入社保為股東嘅國泰君安（01788）急升12%；第一上海（00227）、申銀萬國（00218）及海通國際（00665）升幅介乎12至21%；中信証券（06030）及海通證券（06837）分別升6%及5%；而英皇證券（00717）及耀才（01428）分別升6%及9%。要追落後，其實信達國際（00111）都屬於呢個板塊，但股價靜蠅蠅，且看能否吸引炒家燒冷灶！

弘海升勢料持續

此外，復牌股方面，弘海（00065）宣布持股56.2%的內蒙合營旗下嘅地下煤礦，將於合營另一股東──源源能源旗下的兩個露天煤礦進行整合。估計完成重組後，地下煤礦及露天煤礦總年產能達到300萬噸，弘海應佔收入有望增加，昨日復牌後股價做好，收報1.09元，升4%，52周高位阻力在1.32元，回吐宜守1元關。

古勝