由於元旦假期，上周內地金融市場僅有兩個交易日，市場總體表現較為平靜。回顧上周股指期貨主力合約IF1301走勢，開盤價為2,501.6，收盤價為2,533.2，最高價為2,567.4，最低價為2,501.0。
在上周的兩個交易日當中，股指期貨延續了之前的升勢，小幅上揚。上周一受滙豐中國PMI數據影響，股指期貨走勢較強，並以金融板塊、航空軍工以及船舶板塊表現最突出，IF1301升1.87%，收於2,538。受美國國會通過解決財政懸崖議案的利好消息影響，周三道指大漲2.18%，歐洲主要股市指數漲幅也在2%以上。在周邊市場的行情帶動下，當天滬綜指高開超過1%。然而美聯儲會議卻給A股市場潑了一盤冷水，周四晚公布的會議紀要顯示或於今年停止QE或者放緩買債的速度，這打壓了股市走勢。當天股指期貨高開低走，跌0.17%，收於2,533.2。
而全周僅有的兩個交易日當中，股指期貨主力合約IF1301最高價與最低價之差僅為67點。雖然美國財政懸崖暫時得到解決，不過今年二月下旬美國兩院還需就財政支出進行談判，而且此次談判可能涉及削減福利支出，對金融市場造成利空的影響。而且在目前內地的通脹水準下，筆者估計央行有可能上調利率或上調存款準備金率。
綜上所述，筆者估計股指後市下跌概率較大，短期內有可能回落至2,100附近，投資者可在2,500附近布置空單。另一方面，若成交量及持倉量有明顯增大的話，則股指期貨上升概率較大，投資者可反手做空。
駿溢期貨董事總經理 潘國華（作者為註冊持牌人士）