大行匯報：四環醫藥前景未明

儘管解除醫保報銷限制有助推動銷量增長，並提升在低階醫院及城市的滲透率，但相信此類藥物於今年的收入增長不會超出單位數，故該行將四環評級由「跑贏大市」降至「跑輸大市」，目標價亦由4.5元下調33%至3元。

該行預測，內地今年上半年將有約二十個省份將完成非基藥（Non-EDL）招標，若四環的新藥贏得招標及被列入醫院藥品清單，四環將受益。不過，由於心血管疾病是五大治療領域藥物費用最高之一，該行憂慮醫保報銷控制可能為公司帶來更多下行風險。該行同時亦關注短至中期內，四環的代理網絡較同業更受中國醫療保健政策變化影響。