踏入一三年，筆者首次與大家見面，先祝各位今年順風順水，股壇上旗開得勝！港股於新一年氣勢如虹，在美國國會通過避免財政墮崖方案刺激下，恒指首周已急升近3%，二三線概念股更是禾雀亂飛，一周急升兩三成者比比皆是。
技術上，恒指已進入超買水平，短線稍作整固亦屬正常，但相信大漲小回格局未變，初步支持為22,700至22,800點。畢竟目前資金與信心皆俱備，回調過後，大市料可續向上推動。
惟港股經過此輪升勢後，整體估值已回升不少，今年上半年未必能維持雞犬皆升的局面，投資者宜抓緊投資主題，方能跑贏大市。筆者曾於十一月初題為《政策主宰中資股布局》的專欄中預期，今年政策重點（亦是投資焦點）將放在加快經濟轉型上，包括由城鎮化拉動內需增長及發展高科技、高附加值產業，這與中央提出的「城鎮三化」不謀而合。
「城鎮三化」以新型城鎮化為首，除了加快擴大城市範圍外，更提出「走集約高效、環境友好」的新道路，建設智慧城市，講求效率、智能、環保、節能，並保障居民基本所需，着重教育、醫療、福利等，間接增加其消費力，因此除了傳統內房、基建相關行業外，環保節能（如新能源、燃氣）、保險、醫療、消費等行業通通可受惠。
其次是新型工業化，即信息化與工業化融合，重點在於工業升級，既要提升科技化與生產效率，亦要兼顧環保節能，而後者更是重中之重。筆者預料為工業發展提供節能環保技術與設備，以及提升工業生產效率的行業或企業，如通訊設備、新能源裝備、工程機械、交通設備製造等，將率先受惠。而高耗能產業如水泥、鋼鐵業等需繼續淘汰落後產能，行業龍頭有望受益。
其三是新型農業現代化，用現代工業協助農業發展，以提升糧食產量與質素為前提，提升生產效率及綠色生態安全，未來更重視農田水利，增加使用農業機械及化肥等，水利股（包括鋼/塑料管道設備等）、農業機械與化肥行業將續受國策扶持。
筆者相信，「城鎮三化」受惠股將是今年上半年的投資焦點，不妨揀優而買，逢低吸納，相信會有不俗回報。最後，筆者雖看好上半年市況，但仍想提提大家要居安思危，畢竟美國財政懸崖尚未完全解決，二月底至三月中將出現「財崖削支」碰上「債務上限」談判，恐打擊市場情緒，如提早作出心理上或策略上準備，將可避免被突如其來調整殺個措手不及。
新鴻基金融分析員 李惠嫻