聯想集團（00992）已於上周四公布中期業績，現將分析其業務前景及最新策略部署。截至今年九月底止中期營業額及純利分別按年增長約21.7%及20.1%至166.8億美元（下同）及3億元，第二季營業額及純利則分別按年增長約11.4%及12.6%至86.7億元及1.6億元，數字符合筆者預期，當中營業額數字較筆者預測多約2億元，純利表現則相若。筆者認為是次業績凸顯企業具未來發展優勢，一是其未來PC+策略方向，二是地區發展網絡。
集團未來發展方向是PC+策略，當中是指除了發展個人電腦PC為核心產品外，並以四屏產品（個人電腦、平板電腦、智能手機及智能電視），以及進入雲端及其他應用程式業務以發展PC+市場。
集團於上半年推出新型號智能手機，令其於內地智能手機市場份額同比增加11.6個百分點至13%，當中銷量更錄得逾20倍同比增長，於中國排名第二。在平板電腦業務保持強勁增長，上半年銷量同比增長1.7倍。此外，集團更推出智能電視產品，這些新電視產品的初步市場反應理想。由此看來，PC+策略表現十分理想。
地區發展網絡上，集團於亞太/拉美區及歐洲/中東/非洲地區銷售增長表現理想，兩者銷售同比增長分別約26%及40%，較當區整體市場銷售強勁，相信憑藉集團以進攻策略推動增長勢頭以取得市場份額，將提高其議價及推廣新產品能力，並能改善其盈利空間。
現時股價反映明年預計市盈率約為15倍，較全球同業約8至13倍呈現溢價，故短線上升空間受限制。筆者認為可待股價回落至6.5港元水平才吸納，以5.8港元止蝕，7.5港元為阻力位。
時富金融服務集團首席策略師 李韻儀（作者為註冊持牌人士）