近日歐洲債務再度困擾投資者，有歐洲官員指出，西班牙預算黑洞正在擴大，可能將會請求救助；另一方面，IMF警告正在討論中的預算措施無法解決希臘所面臨的融資缺口問題，不能保證1,680億美元希臘援助方案的下一筆撥款就能放行。恒指受利淡消息影響，過去兩星期徘徊於20,500至21,100點，仍未突破今年二月份高位，不過滙控（00005）股價已創今年新高，而近日有資金追入其認沽證。
截至昨日，恒指仍未創今年新高，但近日滙控股價已突破二月高位71.8元，於72至75元之間橫行。事實上，滙控後市仍存在着一定的隱憂。於八月二十四日評級機構標準普爾表示，可能會於末來調降其對滙控信用評級，而評級的下調，可能會為滙控的借貸成本增加壓力。
現時滙控的上升值博率有多少？窩輪資金流顯示，當滙控突破69元後，有資金追入其認沽證，於九月七日至十月八日期間約有1,140萬元流入滙控認沽證，而十月四日至八日累積約有394萬元流入，佔上述期間資金流達35%。同時，滙控周一升至今年高位74.85元後，同日出現單日轉向，收市倒跌0.4%，滙控後市走勢實在值得思量。投資者如後市看淡滙控，可參考滙控認沽20529，行使價67.75元，明年一月到期，引伸波幅27.1%，有效槓桿10.5倍。
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亞太區認股證/牛熊證銷售部主管
美林亞太區股票結構性產品部董事 黃書耀