本周在市場上收到最切身又最大的消息，相信是某歐資大行於周中大舉進行裁員，當中更涉及大量衍生工具部的員工。其實近期已聽過很多銀行仍然有刪減人手，但大多只是低調進行，如此大規模的算是近期少見，亦反映了目前市場是多麼的嚴峻。
筆者估計，目前港股成交只有年頭的七成，相比去年同期更降至六成水平，假如投資銀行可以保持利潤率，收入仍要倒退40%，就算銀行做了減低成本的行動，也不會有40%那麼多吧。因此，今年投行的盈利倒退已是不爭的事實，長此下去，最有效減低成本的方法便只有大幅刪減人手，始終人手成本不只是前線員工，當前線員工減少，後方支援部門當然亦會陸續受到影響，正所謂唇亡齒寒，對整個機構的影響很大。
當然，如此一來，投行在刪減人手後，賺錢的能力也會受人手不足而有影響，但非常時期要做非常的事，以目前的成交金額，就算包括亞洲的其他市場，甚至內地的機遇處處，仍然是近十年的最差時期，一些同事前輩更指目前市況可能比○三年沙士時期有過之而無不及。所以如果以現時市場壞環境來說，裁員數目可能仍會繼續上升。以員工角度而言，首天入行當然已經知道此碗飯有它的代價，市好時可以高職厚薪，但天堂與地獄可以只是一線之差，所謂「食得鹹魚抵得渴」，惟有保持樂天心態面對。
至於投行以其大公司、大機構的實力，在市場差的時候縮減是營商之道，只要市場轉好，要再戰市場可以是非常容易，特別是架構案例資料都已紀錄在案，只要到時於市場上再找合適人手，自然水到渠成。當然，到時的人手，可能大部分也面目全非。
筆者代表荷蘭合作銀行。以上僅供參考，不構成買賣證券邀請或建議。認股證及牛熊證（合稱「非抵押結構性產品」）涉高風險，價格可升可跌，可損失全部投資。應了解風險及上市文件及徵詢專業意見。
荷蘭合作銀行股票衍生部董事 黃集恩