臨近周末，香港立法會選舉即將舉行，最常見到的選舉海報和廣告用語，就是「告急」。而且，除了選舉外，好像很多事情都在告急。教育制度在告急、港交所（00388）的成交金額在告急、香港住屋問題亦告急。對香港股市投資者來說，昨日港股走勢亦有點告急，大有不試穿19,000點誓不罷休之勢。
對於港股有跌穿19,000點之可能性，相信跟我一樣密切注視每日恒指牛熊街貨量，和相對比例的讀者，不會覺得奇怪。自己早就在上周四，於本欄提及牛熊比例持續高企在4,000張（期指好倉）對不足1,000張（淡倉）的水平，令人擔憂。至於恒生指數雖然由上周三收市19,789點，持續下跌至19,500點水平之下，昨早開市前牛熊證街貨比例卻不跌反升，上下500點範圍內的牛熊街貨，去到4,895張好倉，對367張淡倉之譜。
昨日大市低見19,116點，近3,300多張期指好倉的牛證街貨被劏，在19,100至19,000點水平，還有近1,170多張好倉的牛證街貨。昨晚美股假若沒有太大驚喜的話，而今早這些街貨仍存在的話，大戶順勢殺穿19,000點的機會仍大。
不過，令我覺得奇怪的是，在過去兩周，愈來愈多美、英財經傳媒，和他們所擁有的所謂大投行的研究部，卻紛紛發表言論和報告，擔心中國的經濟出問題。理論上，近日公布的中國官方八月份製造業經理指數（PMI），跌至49.2，已連續下滑四個月，這怎麼說都是一個中國經濟的壞消息。相對於滙豐中國的類似指數，這個官方PMI一般被容易受長官意志左右，但亦竟報出一個自去年十一月以來，首個跌穿50榮枯線的數據。有投資者為此擔憂內地經濟情況，亦屬無可厚非。
但無奈周二晚，連美國本土經濟亦出了情況，其供應管理採購經理（ISM）指數，八月份數據連續下跌3個月至49.6水平，為○九年七月至今最低的水平。
英語財經傳媒獨挑中國唱衰，似乎另有所圖。是否因美國聯儲局主席伯南克為避開偏幫某一個總統候選人的政治指摘，不敢推QE3，令一眾國際金融大玩家，迫於無奈，透過輿論迫中國政府出招，就留待大家判斷。
最令自己嘖嘖稱奇的，還是一眾傳媒和大行分析師，對歐元區諸國的優悠式救市，反而不關注。大家不可以怪我這個陰謀論信徒，又再「財經義和團」上身，又再懷疑西方的「金融帝國主義」，暗暗作祟。歐洲央行和美國聯儲局，將分別於本周四和下周三、四分別開會，到時候，一眾投資者將有機會一窺，到底歐美的經濟金融大勢，真的比祖國強得多！
申銀萬國聯席董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）