最近兩星期港股陷入悶局，恒指高低波幅只有320點，這現象不常見。是高位整固還是準備見頂回落，相信是不少人關心的問題。這次筆者就替大家做個簡單的統計，再推測一下後市去向。
翻查歷史數據，○九年至今港股曾出現類似的「窄幅上落市」，每次恒指都是見頂回落，所謂十個牛皮九個淡，每次回落都起碼有700至800點。但其後走勢則較為飄忽，可以是築底反彈也可以再急插。以現時氣氛及經濟環境，筆者相信歷史重演的機會較高，不知這統計對各位操盤又是否有啟示？
再談談一些近期市場投資熱點，外圍方面，美股維持強勢，但成交量已是出奇地低。無他，早前上升只因市場對聯儲局推出QE3充滿憧憬，如果美國在下月開會時宣布推出QE3，只是符合預期。如不推出，隨時為美股帶來一定沽壓。加上連積弱的歐股都已連升三星期，整體大市已極之超買，讀者要當心回吐。
再看上周中移（00941）公布一二年第二季業績，撇除特殊收益後盈利幾乎零增長，較市場預期下限為低，以現時中移的業績來看，其短期增長動力欠奉。即使有意低吸，也不妨待其回吐至80元以下再作考慮，否則不碰為妙。
本星期投資策略方面，讀者不妨在20,200至20,300點開沽倉，破20,600點止蝕，短期目標價19,600點。至於有投資牛熊證的讀者可選20,600點以上的熊證，博大市回調數百點，當有不俗回報。
經濟學家 關焯照