筆者在上月中談及國美電器（00493）可能被捲入電商價格戰，前景令人憂慮，不幸言中，其網上競爭對手京東商城宣布，在未來三年內所有大家電將保證零毛利銷售，因而掀起一場價格戰，其他家電連鎖亦紛紛應戰。
京東商城所指的零毛利銷售，是指維持進貨價格和銷售價格一樣，不會在進貨價格上mark up，只是賺取家電製造商的銷售返點，價格自然比傳統家電連鎖為低。京東商城先前公布全平台毛利率僅為5.5%左右，比國美和蘇寧實體門店的20%毛利率為低，其實已反映這一點。
據報道，部分消費者選擇退掉在實體店買的貨，改為重新在網上訂購。價格戰對家電連鎖而言，可以說是未見其利先見其弊。更令人憂慮的是，傳統家電連鎖以網上網下價格一致來應戰。其中蘇寧更表示，消費者可在其門店進行現場格價，若同款商品價格高於主流電商和對手實體門店，將現場進行雙倍補差。網下門店的經營成本遠較網上為高，如實行價格同步，將大幅拉低毛利率。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）