雖然美股逼近今年新高，但恒指仍未能突破前周高位，於中段在重磅股帶動回落，暫於10日線及20,000點之間爭持，中止連續兩周升勢後，倘失守後者需下試20日線19,730點和250日線19,588點。雖然恒指過去兩周受制於20,345點，但指數仍處於由六月回升形成的上升通道，只要19,000點的上升通道底部未有失守，仍處於拉鋸上落局面。
過去兩個月國企指數，由9,300至9,800點上落，轉變為目前的9,100至10,000點上落，但整體仍未擺脫於低位大型上落格局，短期或仍以橫行走勢消化沽壓。
筆者估計，港股於月底前仍受政策及業績消息左右帶動，在未有具體措施出台前，短期股市仍以波幅橫行為主。美國即將召開Jackson Hole年會，會上可能暗示聯儲局於下月推出QE3，大市在有利消息預期下，後市亦不宜過分看淡。內地股市連日走勢反覆，在經濟未有起色及上市企業業績積弱下，滬綜指2,100點恐遲早失守。
市場對大市短期未見積極憧憬，或需待領導人換屆後，才會有確切措施出台，才能令內地股市完成尋底反彈。由於中港股市整體氣氛仍欠積極，建議宜聚焦績優重磅股上車持有，如騰訊（00700）及聯想（00992）仍可候低上車，內房股再借政策出台回吐下，可選擇性吸納銷售反應理想、及土儲充裕者，本地地產股強勢，仍可持有。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）