渾水始祖：民企未死
渾水研究（Muddy Waters）去年發表報告狙擊嘉漢林業，引發「民企風暴」後，投資者對民企股信心明顯已動搖，然而因創立民企指數、有「民企之父」之稱的張化橋，接受本報獨家訪問時為民企「護航」，高呼「民企未死！」，還說「中國經濟的前途在於民營企業，不在於國有企業」，更直言民企股「任何板塊」也值得投資。
自稱為香港第一代「渾水」的張化橋，現為廣州萬穗小額貸款公司董事長，他認為民企肯定是經濟動力，「因為他們效率高。」更直言「中國經濟的前途在於民營企業，不在於國有企業，我從來沒有動搖過。」
對於一隻又一隻民企股遭外資研究機構狙擊，他認為民企質素沒有變差，「現在造假情況已經較過去少好多，只是曝光多了，股民更加警惕吧。」他續說：「市場監督及人們的懷疑，也會迫使他們（民企）未來更加小心。」
有分析認為，內地經濟增長放緩，同時民營企業家擅打「擦邊球」，經常在灰色地帶游走，造成被狙擊誘因。
民企最慘借貸無門
不過，張化橋認為，民企「出事」原因很多，當中包括經濟政策不穩定與不合理，例如受到牌照、營業範圍限制、徵收過高稅款等，而民企最壞情況是借貸無門。
去年中渾水發表報告狙擊綠森（00094）母公司加拿大嘉漢林業，並且明言已沽空嘉漢，最終嘉漢申請破產保護及進行重組，之後多家民企接連遭到這類機構狙擊，近期較為矚目的是六月時，美國香櫞（Citron）發表報告，狙擊內地房企恒大地產（03333），以及Glaucus狙擊西部水泥（02233）。
儘管如此，張化橋承認「渾水這類公司很好，他們有存在必要。我相信大多數公司沒有做假帳，但是做假帳的公司還是太多，必然會有『渾水』這類公司出來賺錢。」他堅持「好的說不壞，壞的說不好。」
任何板塊均可投資
事實上，近期多家被狙擊民企不再「啞忍」，「遇襲」後隨即進行反擊，例如與機構投資者或分析員會面、舉行記者會澄清等，對股價有穩定作用。問及投資民企股時，應否選擇國家扶持的板塊較有利？應該涉獵哪一個行業？他的答案是：「任何板塊」，又說債券及房地產是股票以外選擇。
不過，他提醒投資者投資時要分散風險，自己則從來不會沾手嘉漢林業這類公司，「因為我沒有看懂，普通投資者也不應該投資，因為大家沒有時間及能力研究他的業務。你看過他的林場嗎？在哪裏？」