穆迪:國企評級看升

穆迪發表報告指,內地地方國企評級具調升潛力,主要是由於中央政府對其提供特殊支持的可能性較高。

要睇政府支持力度

公司副總裁兼高級分析師羅萍表示,內地的地方國企享有優勢,包括獲地方政府持續支持營運發展,亦更易取得銀行貸款及資本融資,有助增強其信貸質素。

報告提到,隨着愈來愈多國企發行境外債券,穆迪對這些企業的評級調升,會因應地方政府可能提供的支持程度而定。穆迪相信,地方政府對當地國企提供支持的重要考慮因素,包括衡量其特定行業對地方經濟的重要性,因此,若具戰略重要性的地方國企陷入困境,獲得政府特殊支持的機會更大。

不過,由於各地政府的財政實力及各地經濟情況不一,因而提供的支持力度亦會有差異,加上地方國企的股權結構較複雜,所以會按個別情況作考量。

穆迪又指,對於央企及地方企業均採用政府相關發行人(GRI)評級方法,但基於中央政府較地方政府更有能力提供支持,因此央企較地方國企獲得提升評級的機會亦更高。

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