上周滙豐公布中國製造業PMI指數為48.1，創下七個月以來新低，反映內地製造業持續收縮。港股亦即時作出反應，恒指在當天跌253點，因當晚道指急挫200多點，上周五港股跌穿19,000點水平，收報18,995點。
平心而論，港股三周前由18,000點水平反彈至19,600點，調整實是預期之內。大市至今已回調約600點，不妨在周初入貨，以期在半年結及七一期間中央領導人來港派禮利好港股氣氛下，大市再度上試19,500至19,600點水平不難。
展望後市，美國聯儲局在上周只宣布延長OT至年底，市場雖少不免感到失望，但亦不失為好事，至少一來可讓美國保留救市子彈，二來讓市場繼續有所期待繼續炒上去，延續金融市場的升浪。而歐洲預期也會推出近一輪LTRO，以紓緩歐債危機為銀行所帶來的資產流動性問題，這絕對有利阻止債務危機爆破。雖然這些都不是治本的措施，也足以為歐洲各國爭取談判時間，籌謀更多救市措施。
五月的長期跌浪令不少股票跌至低殘，然而部分已開始靜悄悄起革命。是次筆者點評金蝶國際（00268），此股由上年四月底的高位5.3元輾轉跌至今年五月六日的低位只有1.15元，跌幅近八成，不可謂不傷。但近兩個星期，金蝶已開始回升，技術形態上此股小圓底已確認。再者最近三個交易日成交量明顯增加，顯示股價有力再上。不妨在1.43至1.45元追入，目標1.75至1.8元，止蝕定於1.27元或以下。
經濟學家 關焯照