滙控績優淡友扭軚
滙控（00005）首季業績亮麗，券商一面倒唱好，連大淡友里昂亦兩年來首度上調滙控評級，由「沽售」調至「跑輸大市」，目標價亦由57元上調至75元，今年全年盈利預測更被調高16%。而瑞銀、德銀等多家大行均上調滙控盈利預測，當中以高盛及巴克萊最樂觀，目標價皆為90元，滙控昨逆市升0.65%，收報69.5元。
受惠於市場相關收入提升，加成本及信貸減值準備低於預期，里昂上調滙控每股盈利預測16%，目前股本回報率雖較12%目標仍有一段距離，但料下年該比率可達10%至11%；德銀亦上調滙控一二年至一四年每股盈利2%至4%，惟相信貸款減值會於短期內大幅上升。
架構重組成效顯著
環球銀行及資本市場（GBM）業務做好帶動滙控盈利，里昂指出，集團首季營運成本及信貸成本按季大幅下降，較預期佳，反映集團重組架構之成果，另北美業務轉虧為盈，料本港、亞洲地區及拉美業務仍是維繫增長的動力。里昂曾於○九年中下調對滙控的目標價至42元，及予以「沽出」評級。
滙控業務重組進行得如火如荼，瑞銀稱一二年是集團經歷轉變的一年，業務出售及重組將影響盈利，料今年按年盈利增長將持平，仍上調今年每股盈利預測2%，料年內每股盈利可增長27%。
瑞信雖看好該重組計劃，但認為市場須要時間估量其價值，受貸款增長影響，集團的風險加權資產按季輕微上升，對該行保持中性評級。
高盛：目標維持90元
對滙控股價較樂觀的高盛亦指，首季業績「有驚喜」，維持其「確信買入名單」地位，目標價維持90元，惟歐債危機可能重現，及未能達到成本效益目標為主要隱憂，摩根大通卻確信滙控可兌現去年訂立的策略，其首季稅前盈利較摩通預測高出10%，料下周舉行的策略日，可為市場提升信心。
摩根士丹利指出，滙控仍是歐洲區內首選銀行之一，惟料GBM業務盈利增長開始出現困難，以及借貸業務增長前景將持續疲弱。