光行目標七月上市

光行董事長唐雙寧及副行長林立等高層，過去一直表示光行赴港上市在等待合適時機。光行保薦人消息透露，「李學明事件」曾令基金界感憂慮，但他辭去光大國際（00257）所有職務後，投資者戒心顯著降低，現時只待決定基礎投資者名單，然後補交今年首兩季業績予港交所（00388），上市工程隨時重啟，目前最大不明朗因素只是市況。

集資額範圍差距大

至於集資額範圍，由最少30億美元，到最多60億美元，當中差距甚大，消息人士解釋，光行估計會以定價日前三十個交易日A股平均價折讓10%定價。

光行鐵定發行最多120億股H股，去年五月光行A股高見3.8元人民幣，集資額最多58億美元，但去年A股市況轉壞，一度跌至2.72元人民幣，儘管近月股價好轉，但上周五只有3.07元人民幣，集資額最多47億美元，即約366億港元，未來要視乎股價能否「配合」。

足夠未來三年發展

據悉，今年以來光行派遣多隊「行動小組」，赴多家金融機構洽商基礎投資者事宜，去年曾答應成為基礎投資者的新加坡大華銀行表示有興趣，上周減持建行（00939）及中行（03988）的淡馬錫，已預留「彈藥」認購光行，但現傾向在光行進行國際配售時「入飛」。

光行去年二月，已宣布H股發行方案，最多120億股H股，當中基本發行最多105億股，超額配售最多15億股，最先市傳去年七月上市，之後押後至與A股於去年八月十八日上市，但結果因市況不濟而押後，去年十一月底光行擬趕「尾班車」，但因新股太多再度押後。據了解，光行承銷團包括中金、摩根士丹利、瑞銀、摩根大通、法巴、滙豐、中銀國際、申銀萬國及光大控股。

光行截至三月底止資本充足率10.67%，核心資本充足率8.11%，較去年底時分別增加0.1及0.22個百分點。分析員預期，光行今年集資約450億元，上述兩個比率可升至13.98%及11.40%，足夠未來三年發展需要。