Smart Money：板塊移動 睇準就追

大藍籌仍可再上

豐盛金融資產管理董事黃國英認為，中國經濟放緩，歐洲經濟亦不至於太差，但未來環球股市升幅仍會由美國帶動。「目前市況未有明顯的主題方向，板塊表現此起彼落，走勢波動性較大。大部分藍籌股的復原能力不及美國股市，若以同等升幅水平計算，恒指現時的合理水平應為24,000點至25,000點。故藍籌股如中國移動（00941）、新鴻基地產（00016）、恒隆地產（00101）及恒安國際（01044）等，雖然股價已錄得一定升幅，但仍有上升空間。」

去年中國企業出現信心問題，更出現一陣民企倒閉潮，黃國英表示：「中國政策仍未放鬆，但因市場已預期相關風險因素，故股市表現不會太差。未來航運股將出現回升的現象，但投資者切忌高追。」

電力股料轉強勢

致富證券資產管理部投資研究策略師李乙銘則表示，大市去年四月開始持續下跌，至十月出現轉捩點，開始新一輪升浪。他以去年十月作為分界線，指出賭業股及本地通訊股分別於十月前後的表現跑贏大市，其中汽車及電力板塊的龍頭股亦出現升勢，但相對幅度較小。「電力股處於平穩向上的上升軌，並未有突破性上升，預計未來會轉強勢，可投資當中落後股份。」

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電力股：大唐發電估值吸引

電力股現時處於整固期，但表現仍然穩定，尤以龍頭股為甚。煤炭價格將呈下跌趨勢，在消費物價指數回落下，內地亦存在上調電費的空間，而且今年夏季為用電高峰期，用電量將會持續增加，相關股份表現應會做好。

大唐發電（00991）為內地主要發電企業之一，近日回調幅度大，於板塊內具有追落後概念。再者，集團投資多個煤礦場，可提升電煤自給率，穩定煤炭供應，有利經營表現。其市盈率為10倍，估值相當吸引，低於華潤電力（00836）及華能國際（00902）等。

汽車股：長汽踩油值博率高

汽車股為另一轉強板塊，投資者應盡量挑選二、三線股份，因龍頭股的表現只屬一般。「可買入長城汽車（02333），目標價為17至18元左右。近日其股價未有明顯升幅，但因商用車備受追捧，值博率較高，建議可作中長線持有。」

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航運股：經濟復甦勝獅受惠

在經濟復甦的大環境下，航運股將能直接受惠。因先前該板塊的下跌幅度大，故現時仍有上升空間，可作為短線投資。「航運股屬於周期性股份，除非於低位時買入，不然難以長線持有。現時正值復甦周期之始，故該板塊約有兩成左右的預測升幅。以往航運股的股價波幅大，近年已逐漸收窄。投資者應趁目前的勢頭買入，切勿等待調整期，當中勝獅貨櫃（00716）是不錯選擇。」

零售股：外國名牌可升一成

外國品牌股如Tiffany等股價屢創新高，至於本港上市的外國名牌股歐舒丹（00973）及普拉達（01913）股價未見新高，相信仍有上升空間。「雖然普拉達及歐舒丹的股價水平不算吸引，但畢竟屬全球性品牌，可受惠中國經濟發展及環球經濟復甦，故仍有上升潛力。再者，香港市場將會放慢，對本地零售股不利，預計外地品牌股短期約有一成升幅。」