匯通天下:美匯強勢暗藏隱憂

美匯自去年十一月上旬,因受希臘債務問題困擾而獲避險資金追捧後,今年初的走勢繼續反覆呈強。不過,導火線不再是希臘危機,取而代之是美國經濟復甦勢頭強勁,足以令聯儲局於上次議息時,未有重提QE3,結果是美元匯價再進一步走強,而金價則下跌。

不過,自美國國會於去年十二月無法就削赤問題達成共識後,未來九個月美共和民主兩黨議員必須暫時將選舉拋諸腦後,否則到明年一月當奧巴馬連任或轉由共和黨執政時,為了避免信貸評級被下調,便需要即時結束兩個減稅計劃,有機會令美國GDP縮減3.5%。這無疑會令復甦中的美國經濟再次流產。

因此,聯儲局為了繼續刺激經濟增長,便不得不再推出另一個QE3。換言之,聯儲局為了於大選年保持中立,相信最遲都要於六月底前落實另一個QE3取代目前的扭曲操作政策。有見及此,預期美元沽盤於五月下旬便會嘗試反擊。

陸漢深 天行聯合匯業有限公司

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