筆者相信，就算第二輪長期再融資操作（LTRO）的貸款金額超出預期的5,000億歐元，雖可能帶來短期正面影響，但其實這已反映在近日歐元急升、豬息回落及股票上漲之上。中長期來說，市場更關心會否再有LTRO3、LTRO4等出現。
銀行在歐洲央行用1厘借三年便宜錢，然後再做carry買三年期意大利國債，穩賺2厘。其實後雷曼時代，成熟市場如歐美的經濟數據一直都「唔靚仔」，全靠全球央行QE「泵水」救市，導致全球資金氾濫。過去兩年市場表現證明，要派對繼續開下去，就必須要有錢。
如果德拉吉沒有任何暗示再LTRO，恐怕會令市場失望，風險資產屆時又再炒落，歐元料下試1.30。
交通銀行（香港）唐振皓