踏入二月尾，港股將會進入業績公布高峰期，滙豐控股（00005）、恒生銀行（00011）和中電控股（00002）都會於下星期一公布業績。筆者認為，港股自年初開始之升浪將會隨之而結束，各種股份都得面對現實，並重投基本面的懷抱，在股價上更準確地反映相關之預期價值。
根據過往之經驗，業績公布期一般股市例升例旺，然而，今年筆者相信情況有點不同，主要原因在於港股於今年首兩個月升幅已達到17%，非成分股方面的升幅更驚人，升幅三成以上之股票比比皆是。可以說，要反映甚麼來年全球經濟復甦、中國經濟可以軟着陸、資源價格將會維持高企以支持資源類板塊、甚至歐債危機已經隨着希臘有序違約順利解決等種種預期，幾乎已經全數反映在股票之現價身上，而就算有個別股份真的一枝獨秀，本人相信亦不會多。
總結而言，個人相信，大盤這兩個月之升浪將會無以為繼，並且進入整固階段，至於何時會調整，短線而言則仍要以牛熊證街貨量為依歸，牛證較多則跌；熊證較多則升！
另外，港股之平均市盈率已經處於11至12倍水平，與歷年平均數13倍非常接近，如果計及環球經濟來年未必太好的情況下，現價港股已經在合理值內，不宜於現水平作中長線入市。