几不可失:耀萊業務前景理想

耀萊集團(00970)主力代理銷售高檔汽車,截至去年九月底止六個月,分別售出234輛賓利、37輛林寶堅尼及142輛勞斯萊斯。豪華汽車的需求,受內地經濟放緩及限購令的影響相對有限,銷情有望持續看好。而且代理銷售商對比生產商的優勢,在於具毛利較高的汽車售後服務,期內售後服務毛利率達55%,遠高於銷售業務的8.5%。

名酒分銷毛利率高

另外,集團位於「北京耀萊新天地(華貿店)」的「耀萊醇釀」酒窖,於去年六月正式開幕,帶動名酒分銷業務收入由一○年同期的2.4萬元飆升至930萬元,業務毛利率更達61%,有助提高整體毛利率。集團業務多元化,旗下還有腕錶及珠寶代理業務,並實行交叉銷售計劃,向車主及其他客戶提供腕錶折扣優惠,從而增加銷售;惟該等優惠亦同時對集團利潤率構成負面影響。

走勢上,耀萊股價自去年十一月起在0.7至0.97元長方形通道橫行整固,目前股價穩企多條平均線上,STC %K線續走高於%D線,MACD維持牛叉,中線走勢料有改善,耀萊股價上周五收報0.88元,可考慮於0.85元水平吸納,初步反彈阻力1元,不跌穿0.8元可續持有。

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金利豐證券研究部執行董事黃德几(作者為註冊持牌人士)