售產增資 歐銀傷加傷

有分析擔心，業界被迫出售具升值潛力的「家傳之寶」，卻保留了無人問津的「蟹貨」，無疑是削足就履，不但令歐洲金融業無法分享新興經濟體發展的成果，反而會降低手上資產質素，進一步削弱競爭力。

被迫集中打理「蟹貨」

據悉，西班牙國家銀行（Santander）、比聯（KBC）及德意志銀行均在加快出售海外有盈利的業務。面對Santander上周將哥倫比亞子公司以11.6億美元賣予智利同業。德銀正考慮出售大部分資產管理業務，而KBC或出售波蘭業務。

歐洲監管機構要求區內銀行業在明年六月前將核心資本提升至9%水平，但歐洲危機令歐洲處於衰退邊緣，拖累銀行股股價大跌，業界遂不願意配股集資，而且現時市況令業界難以為不良貸款，覓得願意支持好價錢的買家，故業界只好出售較具賺錢能力的資產。

有投資者坦言，拋售賺錢資產後，區內銀行業最後被迫會將業務集中於歐洲停滯不前的經濟，將無法享受區外經濟發展。摩根士丹利分析員Huw van Steenis早前發表報告指，出售資產恐令銀行業未來的淨資產價值回報率平均縮減1.5個百分點，當中德銀將減少近1個百分點。

施羅德歐洲經濟師Azad Zangana稱，包括西班牙及葡萄牙銀行業所出售的拉丁美洲資產在內，皆是歐銀最賺錢的業務，業界盈利將因而下降，若銀行被迫只可在陷入衰退邊緣的經濟體中放貸，這商業模式必定行不通。

AlphaValue分析員Christophe Nijdam指出，業界出售掌上明珠理論上沒有錯誤，這只是價錢問題，雖然歐洲銀行業賺錢能力會降低，但風險亦都減少。蘇格蘭皇家銀行（RBS）前舵手布羅克曼表示，大量地區銀行的股價僅帳面值的50%，所以若出售資產的價錢高於上述水平，無疑是一個較便宜的集資途徑。

巴塞爾或修訂新例

穆迪把多家西班牙銀行及其控股公司列入降級觀察名單，亦已把西班牙明年經濟增長預測由約2%下調至1%。

另巴塞爾銀行監管委員會昨日開始兩日會議，鑑於早前銀行業批評前者建議的流動性覆蓋率（LCR）要求方案，只會迫使業界減少放貸，故市場預期該會將作出修訂。