在經濟和債務危機影響之下，今年全球主要股市普遍大幅下挫，對全球資產管理業界來說，可以說是艱辛的一年。現在尚餘一個月就到一二年，基本上，筆者相信在餘下的一個月，多數基金經理都不會有太大的動作，反而為明天有更好的投資表現作出部署則是他們今個月的主要工作。散戶如果想來年有較佳投資表現，在本月尾至下月初如能跟大基金買入焦點股，獲利機會將會大大增加。
今年以來，股價上有進帳的恒生指數成分股只有5家，分別是聯通（00762）、潤電（00836）和三大公用股電能（00006）、煤氣（00003）及中電控股（00002），其餘的只有幾家持平，大多數都是下跌收場。展望明年，筆者估計，上述五隻股份表現將不及今年，當中以聯通情況較不樂觀，投資者可把握機會在股價仍高企時先沽出，並等待機會換入明年焦點股份。
先說說三大公用股，公用股在跌市之中最容易吸引避險資金流入，造就今年表現一枝獨秀。然而，在這一年多時間環球股市急挫，普遍基金都已經買入一定數目之公用股作為對沖，某些基金更持有非常高比重的公用股，即使股市再跌，新流入公用股的資金將較今年為少，令股價難以支持，如股市反彈的話，影響將更嚴峻，因為資金將從公用股回流至較高風險的股份，為股價造成更大壓力。因此，筆者明年並不看好公用股。下周再談。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）