壹傳媒勢蝕逾七億

壹傳媒(00282)日前公布差劣的中期業績,錄得巨額虧損3.24億元,股價昨日沽壓沉重。證券分析員認為,台灣電視業務持續燒錢,已到了流血不止的地步,報章及雜誌業務亦同樣顯著倒退,若再加上香港《爽報》的虧損下半年全面入帳,料集團全年虧損勢進一步擴大至逾七億元,未來數年都難望可以收支平衡。

拖累基金帳虧6.4億

受差劣業績拖累,壹傳媒股價昨曾低見0.55元,最後收報0.57元,跌幅達3.39%。事實上,基金界對壹傳媒及大股東黎智英早已感到極度失望,因為黎智英於二○○六年九月以每股4.15元作價,配售1.8億股,以昨日收市價計,股價已累積跌了86%,接貨的基金帳面虧損高達6.4億元。

據壹傳媒業績通告顯示,台灣電視業務中期虧損高達4.958億元,互聯網業務虧損亦達1,782萬元,該兩項業務累虧情況嚴重,兩年半內累虧接近12億元,財務狀況甚為嚴峻,截至九月底止,該集團流動負債高達15億元,較今年三月急增87%,銀行結存及現金,僅得4億元,較今年三月底止的8.78億元,大幅減少超過五成。此外,壹傳媒為了取得銀行融資,已將香港及台灣之物業及印刷設備,帳面總額達到13.7億元的資產,抵押予多間銀行,作為獲授銀行貸款之抵押。

報章雜誌銷量銳挫

壹傳媒電視業務燒錢情況失控,還在香港推出《爽報》,亦等同「自己打自己」。香港《蘋果日報》今年一月至六月,平均每日銷量已跌至28萬份,這還未反映《爽報》推出後,對香港《蘋果日報》的實際影響。事實上,在《爽報》出版後,香港《蘋果日報》印數曾低見24萬份,業內人士估計,實銷數應該更低於20萬份。此外,包括《壹週刊》、《忽然1周合併本》及《FACE合併本》等雜誌,期內銷量亦見顯著下挫(見附表)。

數年內難收支平衡

證券分析員估計,壹傳媒經營情況惡劣,電視及互聯網業務上半年合共虧損已逾5億元,若下半年之虧損與上半年相若,虧損已逾10億元,估計香港《爽報》首年虧損逾1億元,若扣除其他業務收益後,免費報、台電視及互聯網等燒錢業務,勢令壹傳媒全年經營業務虧損高逾7億元,長此下去,未來數年估計都難以收支平衡。

壹傳媒經營業務燒錢情況幾近失控,於去年八月向八間銀行組成的財團,貸款融資合共6.5億元,該融資款項已全數被動用。但隨着剛公布的差劣中期業績,未能符合銀團貸款的其中一項財務契約規定,可被銀團要求即時還債,財務惡劣情況可想而知。雖然壹傳媒聲稱,若銀行要求該集團即時償還債項連利息,董事會亦認為不會對集團構成任何重大不利影響,但情況仍令人極度關注。

證券分析員指出,黎智英過往經營的業務,亦曾出現嚴重損手情況。當中「蘋果速銷」一役,更令他個人勁蝕約10億元後結業。如今壹傳媒大舉開拓台灣電視業務及推出香港《爽報》,燒錢情況更為嚴重,令人關注該等業務會否步「蘋果速銷」後塵,結業告終。

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