銀行流動資金轉穩
人行本周一年央票的收益率為3.4%，較上周回落17個基點。上海銀行間同業拆放利率（Shibor）隔夜回購利率亦回落至3%水平以下，反映銀行資金流動性由偏緊轉為穩健。然而，一年期央票發行規模較前一期大幅增加420%。
由此可見，央票發行量升而收益率降，反映人行公開市場操作過程中市場化博弈的結果。相信人行態度對於政策轉向仍趨審慎，冀穩定目前貨幣市場的流動性，同時亦創造了人行未來加大回籠力度的條件。目前仍難言政策轉向，相信只會透過公開市場操作作出微調，但從緊的態度已改變。
AMTD證券業務部總經理鄧聲興（作者為註冊持牌人士）