英明之選:買賣期權必須夠果斷

投機炒賣要訣之一,是時機永遠比價錢重要,有時執着小小分別,市場氣氛逆轉,便錯失了買賣的黃金機會,而這一點在期權炒賣而言,可以說是更加重要。

上周五好彩買了國指Call過周末,由於覺得大市仍是上落市,昨日自然是先行獲利回吐。在開市頭15分鐘,莊家閃縮是正常,不過其後開出期權金的水位,仍然是遠比預期低。八番變三番,一樣照食,以為賤價沽出的水位,最後原來是全日高價,除笨結果有精。

時機比價位重要

買賣期權要果斷,是因為決定期權金的主要變數之一是引伸波幅,而引伸波幅的高低位可以說是頗為主觀,昨日國企Call升得少,反映莊家看法和自己大致相同,都是覺得不似勁升,至少在短時間內不會,自然不肯出高價回收。除非昨日大市出乎意料節節上升,否則國企Call低開之後,是不會因為引伸波幅回升,而去到自己原本心目中的水平,所以惟有認命食胡,死守是有違本身看法,鬥氣並不理智。

如果想買賣有更佳水位,只有寄望期權這項產品更加普及,對手數目增加,便不必太過受制於莊家,因為就算現時決戰莊家經常一肚氣,自己一樣堅持,如果個個知難而退,整個市場停滯,更加沒有希望。

昨日自己想走Call,一定要急急腳,如果換轉是Put,卻往往有稍等的空間,因為引伸波幅多數在升市時下跌,跌市時上升。假設大市大幅裂口低開,就算中段回升,引伸波幅往往也會逐步向上,令期權金和開市時不會相差太遠。處理Call Put是有少許分別,不過時機比價位重要,大致上可說是金科玉律。

至於外圍勢勁,港股只是一般,上落市格局持續。想對沖持股買個別股票Put,入市對象和前幾個月大有分別,近期炒中國放水,相比之下,本地企業沖喜有限,因此明顯以本地地產及銀行較弱,一旦回落,這批跌得多反彈得少的股份,相信會再次領頭。

豐盛金融資產管理董事黃國英(作者為註冊持牌人士)

地產網大革新,即睇最新樓價走勢、最全面地產新聞及筍盤情報!

「Money18免費即秒股票報價網站」現推出8升級功能,財經資訊,實時實發!