重農行季賺10億符預期
重農行（03618）為內銀業績揭開序幕，第三季盈利10.6億元（人民幣‧下同），升44%，符預期；備受關注的不良貸款率錄1.79%，較去年底少59點子。瑞銀報告認為，內銀的資產質素及監管存不確定性，大削內銀的目標價8至33%，其中工行（01398）更被削20.8%至5.3港元。
不良貸款率下降
重農行首三季盈利32.9億元，按年升37%，當中淨利息收入按年增四成至40.5億元，受惠淨利息收益率擴闊28點子至3.3%；手續費及佣金淨收入亦做好，增1.6倍至1.54億元。
截至九月底，重農行的不良貸款餘額及不良率較去年末錄得「雙降」，撥備覆蓋率則增34個百分點至206.92%。核心資本充足率及資本充足率分別錄14.5%及15.75%。
另邊廂，平保（02318）旗下的深圳發展銀行公布，首三季盈利76.87億元，同比升62.93%。
雖然瑞信估計第三季內銀的盈利可望按年增25至30%，然而，瑞銀認為內銀潛在的損失難以量化，盈利再難作為內銀估值的指標。
內銀風險大
內銀資產質素惹人憂慮，瑞銀指，難以量化內銀資產負債表內的潛在損失，令市場對其公布的盈利和報告缺乏信心，內銀的股東回報率將下降，如果不減派息或進行股本融資，內銀不可再如○八年底時般有資金支持強勁的信貸增長或建立反周期的緩衝空間。