續談大新銀行（02356）截至今年六月底的業績。集團自營交易轉虧為盈，淨買賣收入有1.04億元。當中，表現最出色的是外匯買賣，相關淨收益增加1,409萬元，交易證券組合以及買賣用途的衍生工具組合則由去年虧損7,968萬元轉為盈利385.4萬元。
營運支出按年增加13.8%至7.33億元，主要原因是受通貨膨脹以及業務推廣影響，導致僱員薪酬及福利支出大增7,011萬元或18.74%，成本對收入比率因而由去年同期的54.4%上升至56.6%。
值得關注的是貸款減值虧損及其他信貸撥備按年大增145.5%至8,543萬元，當中，個別減損撥備由去年的回撥1,226萬元轉為淨支出1.03億元，主要和商業銀行業務的一些不良貸款有關。截至六月底，集團客戶貸款總額為812.57億元，減值貸款餘額則較去年底大增2.21億元或1.21倍至4.03億元。減值貸款比率因而由去年底的0.25%大升至0.5%。貸款減值儲備（LLR）則較去年底增加12.42%至4.45億元，撥備覆蓋率由去年底的217%下降至110%。受抵押品保障的比率亦由去年底的78.8%下降至77%，顯示承受的信貸風險有惡化趨向。
截至六月底集團核心資本為97.45億元，較去年底增加12.64億元，主要受惠於保留盈利以及供股籌集增加的股本，核心一級資本充足比率由去年底的10.2%提升至10.9%。至於總資本充足比率則由去年底的16.3%下跌至15.6%，主要原因是集團於期內全數贖回及償還一筆總值1.5億美元的次級債務。
本地銀行面對的挑戰包括資金與經營成本上升，淨息差收窄，資產質量惡化導致信用成本上升等不利因素。
不過，大新銀行以昨日收市價7.63元計算，市帳率只有0.66倍，預期今年全年派息每股0.3元，預期股息率達3.93%，屬於進可攻，退可守之選，現價買入幾乎可以穩坐釣魚船，需要的只是耐性。
（待續）
市場先生