險企財力保監存疑

美債息未夠冚保證回報

業內人士指出，過往美元保單的保證回報動輒達4、5厘以上，但現時的美國30年期國債孳息率卻不足3厘，險商需撥出額外資金以彌補當中差距，令償付準備金率急跌。

他解釋，過往30年期的美債息率達6、7厘，險商不需要多撥額外資金，但近期美債息率急跌，美國聯儲局將會推出的「扭曲操作」更令情況火上加油。九月初時，30年期及10年期美債息率為3.51及2.15厘，但至上周五（23日），卻一度急跌至2.73及1.84厘，跌幅之大令險商叫苦連天。

有分析認為，老牌保險商早年銷售較多保證回報高的美元保單，受到的影響會較大。

須就償付力向保監解畫

保監處回應本報查詢時指，會不時檢視保險公司的財務資料，包括其投資組合及資產質素，並進行壓力測試，以確保保險公司財政穩健及具備足夠的資本和償付能力；該處亦會不時與保險公司作出跟進，以全面了解其營運狀況。

消息指出，已有險商因為投資組合的價值急挫，需就償付能力問題向保監處「解畫」，甚至有一、兩家險商正研究增資的方案。立法會議員陳健波表示，本港險商的償付能力一向較高，相信保監的檢視只是未雨綢繆。

業界冀再詮釋精算方法

香港精算學會屬下的人壽保險委員會於上周二（20日），致函保險商的精算師會員，徵詢對該會於○八年發出的指引的意見，該指引主要涉及險商計算長期負債時，會使用的再投資收益率（Reinvestment Yield）計法的詮釋。消息指，該學會將加緊審視會員意見，可望在今年就此發表報告。

有保險業人士指出，雖然該學會本已計劃今年檢討指引，但美債息率急跌，令檢討更添需要及迫切性；按規定收益率需以政府債券息率計算，而收益率對計算準備金又大有影響。

他補充，由於本港的保險公司條例難以輕易修改，故有關方面改為向計算方式埋手，由精算學會集合險商精算師的意見，再對條例中的計算方式作出詮釋及建議，最後由保監處不表反對地採用。

早於○八年，精算學會便因應環球資本市場動盪及低息環境，更新詮釋再投資收益率的精算方式，簡而言之，是在計算債息時，由只取單一估值日期的息率，改為可以三年間的平均息率計算。