證券行點睇:中糧盈利可望改善

商品價格上升,食品加工成本普遍上漲,中國糧油(00606)不能將增加的成本全數轉嫁於客戶,拖累去年盈利下跌。雖然今年商品價格仍然波動,但集團已推出不少節省成本措施,再加上穩健的對沖政策,預期可以保持毛利率。現價預期市盈率11倍,有一定吸引力,目標8.5元,止蝕7.1元。

凱基證券 鄺民彬

淡友繼續主導大市

機構投資者因擔心美國量化寬鬆QE2完結後並無新措施推出,加上美國國債上限仍在爭論,故先行減持環球股票,增持現金。港股由暗沽改為高調出貨,短期底部漸趨近。技術上,恒指重要界線22,000點跌穿後已變成反彈阻力,淡倉仍佔主導位置。

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港鐵收入有保證

恒指上周五輕微高開後,午後形勢急轉直下,收報21,695點,跌257點。港股超賣嚴重,下周沽售應近尾聲。內地股市同樣下跌,滬綜指收報2,642.82點,跌21.46點或0.81%,深成指跌26.83點,收市報11,409.16點。

港鐵(00066)公布未來1年招標的住宅項目,應可鎖定未來數年地產收益。本年度收入料受惠於商業及零售商舖業務表現強勁,加上五月獲批兩塊優質地皮,有助支持股價。

英皇證券 林建華

特步增長動力持續

特步國際(01368)在今年第一至四季度的交易會定單分別增23%、25%、24%和24%,意味全年增長接近25%。管理層認為,在開新店和同店銷售增長的雙重推動下,一二年營業額將可保持20%以上增長,同店銷售增長亦約10%。

我們認為,公司專注於功能性運動產品的定位是其在同業中的主要競爭優勢。基於新調整的13倍一二年預測市盈率,我們將特步的目標價上調至7.6元,評級為優於大市。

建銀國際證券

(上述作者為註冊持牌人士)

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